VIX指數是芝加哥期權交易所市場波動率指數的交易代碼，常見于衡量標準普爾500指數期權的隱含波動性。通常被稱為「恐慌指數」或「恐慌指標」，它是了解市場對未來30天市場波動性預期的一種衡量方法。
最近台灣的VIX ETF受到一定程度的關注。為什麼會稱它叫恐慌指數？因為通常當市場恐慌時，就有越多人想要賣股票，股市波動就越大、上沖下洗就越劇烈。
由此可知，VIX是「測量股市波動」的指數。
VIX它具有避險的作用？法人往往一次要賣出的量，市場的買單是承受不住的，甚至還會引發程式單的跟殺，所以為了要讓部位別「賣的太難看，或者買的太難看。」就會利用這些金融商品來作組合，盡可能降低風險。
VIX在股市大跌時往往會「瞬間暴漲」，有時甚至爆漲數倍以上。如果投資人的部位不小，認真想找個方法避險，那VIX的確值得考慮的。
2008 年 9 月，美國投資銀行雷曼兄弟宣告破產，引發華爾街金融海嘯，美股重挫， VIX 指數快速上升，10 月 24 日一度突破 80 ，創下歷史最高紀錄，之後逐步下滑，而美股在 2009 年 2 月才落底，當時 VIX 指數仍在 40 至 50 之間盤整。回顧 2009 年以來美股 S&P 500 走勢，可以看出， VIX 指數從高檔跌破 40 之後，股市開始從低點起漲，若進一步跌破 20 ，有利於股市漲勢延續。
在股市多頭行情中，如果 VIX 指數從低檔快速上升，往 30 ∼ 40 挑戰，代表市場的風險意識或恐慌氣氛上升，股市往往會出現一波回檔修正。當股市已長期累積龐大漲幅，指數來到歷史高檔區，而 VIX 指數卻低於 15 ，代表市場可能出現非理性榮景，投資人要提防市場正處於「暴風雨前的寧靜」，一旦 VIX 指數從低點快速上揚，可能會伴隨著賣壓殺盤，這也是現階段股市投資人必須留意的風險。
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